viernes, 15 de junio de 2012

Ejercicios de Economía de selectividad corregidos (3)

Esta es la corrección de del ejercicio 6º de la opción b del examen de selectividad de junio en Madrid:


La información facilitada por la empresa EFESO a 31 de diciembre de 2.010 es el siguiente:


Activo fijo (Activo no corriente)       1.300        Ventas                                    1.250
Activo circulante (Activo corriente)  1.000     Compra de mercaderías              500
Neto (Fondos propios)                       700    Suministro de energía                  80
Pasivo no corriente                          1.300        Gasto de personal                    200
.
Pasivo corriente                                 300        Amortización del Inmovilizado      70 
                                                                     Gastos financieros                          160


Suponiendo que el tipo impositivo correspondiente al impuesto de sociedades es del 25%, se pide:
a)  El resultado de la explotación y el beneficio neto (1 punto).
b)  La-rentabilidad económica. Explique su significado (0,5 puntos).
e) El endeudamiento de la empresa (exigible total/neto más pasivo) comentando el resultado obtenido, sabiendo que se aconseja sea inferior a 0,5 (0,5 puntos),

a) Resultado de explotación y beneficio neto

+ Ingresos de explotación: 1.250€
Ventas: 1.250€
-      Gastos de explotación: 850€
Compras de mercaderías: 500€
Suministros de energía: 80€
Gasto de personal: 200€
Amortización del Inmovilizado: 70€

= Resultado de explotación (BAII=BAIT): 400€

El resultado financiero es la diferencia entre los ingresos y los gastos financieros. Como solo hay gastos por valor de 160€, el resultado financiero será de -160€

+ Resultado de explotación: 400€

+ Resultado financiero: -160€

= Beneficio de actividades ordinarias (BAO): 240€

Como los resultados extraordinarios son 0, el BAO coincide con el BAI


+ Beneficio de actividades ordinarias: 240€

+ Resultados extraordinarios: 0

= Resultado antes de impuestos (BAI): 240€


El impuesto de sociedades se le aplica al BAI. Es del 25%, por lo que:

Impuesto de sociedades = 25% de 240€ = 60€

+ Resultado antes de impuestos (BAI): 240€

- Impuesto sobre beneficios: 60€

= BN (Beneficio Neto) = Resultado del ejercicio: 180€


b) Rentabilidad económica

Rentabilidad económica = BAII/(TOtal Activo) x100 =  400/(1.300+1.000) x100 = 17,39%

El resultado implica que por cada 100€ que la empresa invierte obtiene un beneficio de 17,39€

c) Endeudamiento

Endeudamiento = (Exigible total)/(Neto+Pasivo) = (1.300+300)/(700+1.300+300) = 0,69565217

Como es aconsejable que este ratio sea inferior a 0´5, podemos decir que la empresa está excesivamente endeudada en comparación con el dinero aportado por sus socios a la hora de financiar sus inversiones. Esto podría generar excesivos gastos financieros (intereses de los préstamos) y lastrar el futuro de la empresa dificultando la capacidad para devolver sus deudas.













lunes, 11 de junio de 2012

Ejercicios de selectividad de Madrid corregidos (2)

Esta es la corrección de del ejercicio 5º de la opción b del examen de selectividad de junio en Madrid:


La empresa SUN tiene la posibilidad de realizar una inversión que va a suponer un desembolso inicial de 15.890 euros y unos flujos de caja de 7.800 euros el primer año y 9.000 el segundo ario. El plazo de inversión es de dos años y el coste del capital es del 5% anual.
a)    Calcule el VAN de la inversión (0,5 puntos).
b)    ¿Según el criterio VAN la inversión es aceptable? (0,25 puntos). ¿Por qué? (0,25 puntos). -c) Calcule la T11R de la inversión. (0,5 puntos). d) ¿Según el criterio TIR la inversión es aceptable? (0,25 puntos). ¿Por qué? (0,25 puntos).

Datos del problema:
Do = 15.890€
F1= 7.800€
F2 = 9.000€
i = 0,05 


a) VAN de la inversión

VAN =  -Do+ F1/((1+i))  + F2/〖(1+i)〗^2  

VAN =  - 15.890+ 7.800/((1+0,05))  + 9.000/〖(1+0,05)〗^2  = - 15.890 + 7.428,57 + 8.163,27 

VAN = -298,16


b) Según el criterio VAN la inversión no es aceptable, ya que no se espera recuperar el desembolso inicial. Si el VAN de una inversión es menor que 0 no me interesará efectuar esa inversión.

c) TIR
Debemos igualar el VAN de la inversión a 0.
VAN =  -Do+ F1/((1+TIR))  + F2/〖(1+TIR)〗^2  = 0

Hemos un cambio de variable. Donde pone 1+TIR ponemos “t” para que sea más fácil de operar. 1+TIR = t

-Do+ F1/t  + F2/t^2  = 0
-15.890+ 7.800/t  + 9.000/t^2  = 0

Multiplicamos ambos lados de la ecuación por t^2 para simplificar la expresión y obtener una ecuación de segundo grado que poder operar.

t^2 (-15.890+ 7.800/t  + 9.000/t^2  )= 0t^2
-15.890〖 t〗^2+ 7.800 t  + 9.000 = 0

t=(-b±√(b^2-4ac))/2a
t=(-7.800±√(〖7.800〗^2-4(-15.890)9.000))/(2(-15.890))

t1 = 1,037
t2 =-0,546 Este resultado, al ser negativo, lo desechamos, ya que no tiene sentido una rentabilidad negativa.

Nos quedamos con el otro y deshacemos el cambio de variable:

t =  1++TIR 
t = 1,037

Luego
 1+TIR = 1,037
TIR = 1,037-1
TIR = 0,037

d) No es aceptable esta inversión, ya que la rentabilidad que esperamos de ella (TIR) es inferior a la rentabilidad que nos ofrece el mercado (i)

TIR = 0,037 < i = 0,05  No nos interesa efectuar la inversión



jueves, 7 de junio de 2012

Selectividad Madrid. Ejercicio de Economía corregido

Esta es la corrección del ejercicio nº6 de la opción A del examen de junio de 2012 de Economía de la Empresa:
Una empresa tiene la siguiente estructura de costes mensuales: retribución a empleados: 24.000 euros; arrendamiento de locales: 6.000 euros; suministros y servicios: 3.000 euros de cuotas fijas más 2 euros por unidad producida; gastos financieros: 2.000 euros; transporte de mercancías: 1 euro por unidad transportada; materias primas: 3 euros por unidad producida; publicidad: 1.000 duros. Si el precio de venta del producto baja a 30 euros por unidad y la empresa está vendiendo una cantidad que, a ese precio, le permite cubrir todos sus costes pero no obtener beneficio:
a) Calcule el coste unitario que en esas condiciones le supone el producto (1 punto).
b) Determine a qué cantidad debería reducir sus costes variables unitarios, para que en la situación descrita pudiera obtener un beneficio unitario de 4 euros (1 punto).


Lo primero es diferenciar cuales son costes fijos y cuales variables.


Costes fijos mensuales (no dependen de la cantidad que se fabrique):
- Retribución a empleados: 24.000€.
- Arrendamiento de locales: 6.000€.
- Suministros y servicios (cuota fija): 3.000€.
- Gastos financieros: 2.000€
- Publicidad: 1.000€.


Costes variables unitarios  (costes medios variables):
- Suministros y servicios (cuota variable): 2€/u.
- Transporte de mercancías: 1€/u.
- Materias primas: 3€/u producida.


Se diferencian bien de los costes fijos, ya que los costes variables nos los dan “por unidad” en el enunciado del problema. Son costes que dependen de la cantidad de producto que fabriquemos.


a) Lo que me están preguntando es el coste unitario de fabricar la cantidad que al precio de 30€ hace que el beneficio de la empresa sea cero, es decir, el punto muerto o umbral de rentabilidad.


El coste unitario es el coste por unidad fabricada, es decir, el coste total medio.
Primero debemos calcular cual es el punto muerto:


Punto muerto=(Costes Fijos)/(Precio-Coste variable unitario)


Costes fijos =  24.000 + 6.000 + 3.000 + 2.000 + 1.000 = 36.000€
Precio = 30€/u
Coste variable unitario = 2 + 1 +3 = 6€/u
Por tanto:
Punto muerto=36.000/(30-6) = 1.500 unidades
Si la empresa fabrica y vende 1.500 unidades su beneficio será 0.


Por tanto, el coste unitario de producir 1.500 unidades será:
Coste unitario=(Costes totales)/1.500
Donde:
 Coste Total = Coste Fijo + Coste Variable = Coste fijo + Coste Variable unitario x Producción
Coste Total  = 36.000 + 6x1.500 = 45.000€
Luego:
Coste unitario (si Q=1.500)=(45.000)/(1.500) = 30€


b) Me piden que para obtener un beneficio de 4€ cual debe ser el CVu si dejamos lo demás igual. Estamos diciendo que la incógnita de la ecuación del beneficio es CVu.


Beneficio = Ingreso total – Coste Total
Beneficio = Precio x Cantidad -  (coste fijo + coste variable unitario)
Beneficio = P x Q – (CF + CVu x Q)
Si lo dividimos por 1.500 (Q) obtenemos el beneficio unitario


Beneficio unitario=( P x Q – (CF + CVu x Q))/Q


4=30 x 1.500 – (36.000 + CVu x 1.500))/1.500


CVu = 2€


Si la empresa quiere tener un beneficio unitario de 4€ para la producción de 1.500 unidades debería tener un Coste Variable unitario de 2€